주식 용어 쉬운 설명 – 액면가, 액면분할, 자본금, 의결권 등
이 글에서는 주식 투자를 이제 막 시작하시는 분들을 위해 액면가, 자본금, 의결권 글에서는 주식 투자를 이제 막 시작하시는 분들을 위해 액면가, 자본금, 의결권 등 핵심 개념들을 일반인도 이해하기 쉽도록 정리했습니다.
1. 주식과 채권의 차이점
주식과 채권은 기업에 자금을 제공하는 대표적인 방법이지만, 투자자가 기업 내에서 갖는 법적 지위와 수익 구조가 근본적으로 다릅니다. 이 차이를 명확히 이해하는 것이 투자 위험 관리의 시작입니다.
주식: 기업의 주인이 되는 것
먼저 주식이란 무엇일까요? 주식회사의 자본금을 구성하는 단위를 말합니다. 투자자가 주식을 산다는 것은 그 회사의 일부 지분, 즉 소유권을 갖게 된다는 의미입니다.
주식을 보유하면 주주가 됩니다. 주주는 말 그대로 회사의 주인입니다. 기업이 잘되면 주가 상승을 통한 시세 차익과 배당을 통해 수익을 얻을 수 있습니다.
그런데 여기서 중요한 개념이 있습니다. 바로 유한 책임입니다. 기업이 어려워지면 투자 원금 전체를 잃을 수 있는 높은 위험을 감수해야 하지만, 주식회사의 주주로서 개인 자산에 대한 책임까지는 지지 않습니다. 손실은 오직 투자한 금액에 한정됩니다. 이것이 바로 유한 책임의 핵심입니다.
채권: 기업에 돈을 빌려주는 채권자가 되는 것
채권은 어떨까요? 정부, 공공기관, 또는 기업이 자금을 조달하기 위해 발행하는 일종의 차용증서와 같습니다.
채권을 산다는 것은 회사의 채권자가 된다는 뜻입니다. 채권자는 기업의 경영 성과와 관계없이 정해진 만기일에 원금과 약속된 확정 이자를 받을 권리가 있습니다. 예를 들어, 삼성전자 회사채를 사면 정해진 이자를 받고 만기에 원금을 돌려받을 수 있습니다.
채권은 발행 주체에 따라 국채(정부), 회사채(기업), 지방채 등으로 나뉘며, 주식으로 전환할 수 있는 전환사채와 같은 특수한 형태도 존재합니다.
채권 투자는 일반적으로 안전하지만, 금리 상승(이자율 위험)이나 발행 기업의 부도(신용 위험) 같은 위험이 존재합니다. 특히 회사가 파산할 경우, 채권자는 주주보다 우선하여 자산을 배분받을 권리가 있습니다. 다만, 채권에도 선순위 채권(예: 담보가 있는 회사채)과 후순위 채권(예: 담보 없는 회사채)이 있습니다. 후순위 채권은 선순위 채권보다 자산 배분 우선순위가 낮아 위험이 높지만, 그만큼 이자가 더 높은 경우가 많습니다.
경기 상황에 따라 선호도가 달라집니다
호황기에는 기업 실적이 급증하면서 주가 상승과 배당 확대를 기대할 수 있기 때문에 주식의 선호도가 높아집니다.
반면 불황기에는 기업 실적 악화 가능성이 커져 주식의 위험이 높아지므로, 원금 보존과 확정 이자를 약속하는 채권의 안정성이 부각됩니다. 불황기에는 정부가 발행한 국채가 안정적인 이자를 보장해 더 선호될 수 있습니다.
2. 주식을 이해하는 3가지 개념
주식의 가치를 제대로 이해하기 위해서는 액면가, 자본금, 그리고 주주의 가장 중요한 권리인 의결권의 관계를 정확히 알아야 합니다.
액면가와 자본금의 관계
액면가는 주식회사를 설립할 때 1주당 정해놓은 명목상의 금액입니다. 한국 상법상 1주당 최소 100원 이상으로 정하도록 되어 있습니다.
자본금은 주주들이 회사의 사업을 위해 출자한 사업 밑천의 총액을 의미합니다. 계산 공식은 간단합니다.
자본금 = 발행 주식 수 × 1주당 액면가
예를들어, A기업의 현재 액면가는 100원입니다. A기업은 총 5,969,782,550주(보통주 기준)를 발행했으며, 액면가 100원을 곱하면 자본금은 정확히 596,978,255,000원(약 5,970억 원)입니다.
의결권: 지분이 곧 경영 참여의 권리
의결권은 주주가 회사의 중요한 경영 사항을 결정하는 주주총회에서 찬성 또는 반대 의사를 표시할 수 있는 권리입니다.
의결권은 지분(주식 보유 비율)에 비례합니다. 주식을 많이 보유한 주주(지분이 높은 사람)일수록 회사의 경영에 대한 목소리가 커지며, 이는 곧 경영권과 직결됩니다.
구체적인 예시를 들어보겠습니다. 만약 A기업의 주주총회에서 신규 사업 투자를 결정한다고 가정할 때, 10% 지분을 가진 주주는 10%의 의결권으로 투표에 참여해 경영에 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 0.01% 지분을 가진 소액 주주는 의결권 영향력이 미미합니다.
액면분할과 액면병합: 주식 유동성 관리
액면분할은 1주의 액면가를 낮추고 발행 주식 수를 늘리는 것입니다.
예를 들어, 삼성전자는 2018년에 주당 5,000원의 액면가를 100원으로 나누는 50:1 액면분할을 실시했습니다. 이에 따라 주가가 250만 원에서 약 5만 원으로 낮아져 일반 투자자의 접근성이 높아졌습니다. 주당 가격이 낮아지면 더 많은 투자자가 거래에 참여할 수 있어 유동성이 높아집니다.
액면병합은 반대로 여러 주를 합쳐 1주의 액면가를 높이고 발행 주식 수를 줄이는 것입니다. 주가가 너무 낮아 투기적으로 인식되는 것을 막기 위해 사용되기도 합니다.
여기서 중요한 점은 액면분할과 액면병합은 주식 수와 액면가를 동시에 조정하므로, 회사의 총 자본금에는 변화가 없다는 것입니다.
3. 기업 공개(IPO)와 상장: 주식 시장 진입 과정
기업이 외부 자금을 조달하고 성장의 발판을 마련하는 가장 중요한 과정이 바로 기업 공개(IPO)와 상장입니다.
기업 공개(IPO) 과정과 목적
IPO(Initial Public Offering, 기업 공개)는 비공개 상태였던 회사의 주식을 일반 대중에게 공개적으로 판매하는 절차입니다.
IPO 과정을 간단히 정리하면, 기업이 증권사(인수기관)를 선정하고, 기업 정보가 담긴 투자설명서를 작성하며, 주식을 일반 투자자에게 공모(공개 모집)하는 단계를 거칩니다. 이 과정을 통해 주식 발행 가격이 결정됩니다.
투자설명서는 기업의 재무 상태, 사업 계획, 투자 위험 등을 상세히 담은 문서로, 투자자들이 기업을 평가하고 투자 결정을 내리는 데 핵심적인 자료로 활용됩니다.
상장은 발행된 주식이 한국거래소(KRX)와 같은 공식적인 증권 시장에서 자유롭게 거래될 수 있도록 등록하는 행위를 말합니다.
상장을 통해 기업이 얻는 것들
자금 조달 용이성
유상증자 등 직접적인 자금 조달이 용이해집니다. 조달된 자금은 신규 시설 투자, 연구 개발 등 성장의 밑거름이 됩니다.
기업 인지도 및 신뢰도
공시 의무를 통해 경영의 투명성이 확보되고, 인지도가 상승합니다. 우수 인재 확보 및 금융기관과의 거래에서 유리한 위치를 점할 수 있습니다.
주주와 임직원
기존 주주(창업자)의 투자 회수(Exit) 기회를 제공합니다. 임직원에게 스톡옵션을 부여하여 동기 부여를 높일 수 있습니다.
4. 국내 주식 시장의 상장 요건
우리나라의 대표적인 주식 시장인 코스피와 코스닥은 상장된 기업의 규모와 성장성에 따라 그 성격이 명확히 구분됩니다. 최신 한국거래소 상장 규정(2025년 기준)을 바탕으로 각 시장의 특징을 자세히 살펴보겠습니다.
코스피 시장(KOSPI): 안정적 대기업의 중심
정식 명칭은 유가증권시장입니다.
주로 대형 기업 및 오랜 업력과 안정적인 재무 구조를 갖춘 우량 기업들이 상장됩니다. 시장 규모가 크고 변동성이 상대적으로 낮아 안정적인 투자를 선호하는 경향이 있습니다.
주요 상장 요건(일반 트랙 기준)
코스피는 안정적인 재무 건전성을 최우선으로 요구하며, 일반적인 상장 트랙은 다음과 같은 요건을 충족해야 합니다.
- 자기자본: 300억 원 이상
- 영업 활동 기간: 3년 이상
- 매출액/시가총액: 최근 매출액 1,000억 원 이상 또는 시가총액 2,000억 원 이상 등의 기준 충족
참고로, 일부 성장형 트랙에서는 자기자본 기준이 100억 원 이상으로 완화되며, 중견기업의 상장을 촉진하기 위한 유연한 기준이 적용됩니다.
코스닥 시장(KOSDAQ): 성장 잠재력을 가진 벤처 기업 시장
주로 중소기업, 벤처 기업, IT, 바이오 등 성장 잠재력이 높은 기술 기업들이 상장됩니다. 코스피에 비해 상장 문턱이 낮아 신생 기업의 자금 조달이 용이하며, 시장의 변동성은 더 높은 편입니다.
주요 상장 요건(다양한 트랙 존재)
코스닥 시장은 기업의 특성에 맞춰 여러 트랙을 운영합니다.
- 일반 요건: 시가총액 1,000억 원 이상 또는 자기자본 250억 원 이상 등
- 기술 특례 상장: 당장의 이익은 없더라도, 외부 전문기관 2곳에서 기술성을 인정받으면 상장이 가능합니다.
실제 사례를 들어보겠습니다. 바이오 기업인 셀트리온헬스케어는 초기 이익이 미미했지만, 기술력과 성장 가능성을 인정받아 코스닥 기술 특례 상장을 통해 자금을 조달했습니다.
코스피와 코스닥 상장 조건 비교
두 시장의 차이를 표로 정리하면 다음과 같습니다.
주요 기업 특징
- 코스피: 대형, 우량, 전통 산업 중심
- 코스닥: 중소, 벤처, IT/바이오 등 고성장 기업 중심
시장 규모 및 성격
- 코스피: 규모 크고, 상대적 안정성 높음
- 코스닥: 규모 작고, 성장성 및 변동성 높음
재무/규모 요건
- 코스피: 자기자본 300억 원 이상 등(재무 건전성 중심)
- 코스닥: 시가총액 1,000억 원 이상 또는 자기자본 250억 원 이상 등(성장성 중심)
특례 상장
- 코스피: 일부 존재하나, 코스닥에 비해 제한적
- 코스닥: 기술 특례, 이익 미실현 등 다양한 성장 트랙 존재
5. 투자 전 반드시 알아야 할 지표 5가지
주식 투자를 시작할 때, 단순히 가격이 오르고 내리는 것만 봐서는 안 됩니다. 기업의 가치를 판단하는 최소한의 재무 지표를 알고 접근해야 합니다.
Q1. PER(주가수익비율)은 무엇이며, 산업별로 어떻게 해석해야 할까?
PER(Price Earning Ratio)은 현재 주가가 기업이 1년에 벌어들이는 순이익의 몇 배인지를 나타내는 지표입니다.
계산: 현재 주가 ÷ 주당 순이익(EPS)
PER이 낮을수록(예: 10배), 기업이 벌어들이는 이익 대비 주가가 저평가되어 있을 가능성이 높다고 해석할 수 있습니다.
다만, PER은 산업별로 평균이 크게 다르므로, 동종 업계의 경쟁사와 비교하여 판단하는 것이 중요합니다. 예를 들어, 네이버나 카카오 같은 IT 기업은 성장 기대감으로 PER이 30~50배에 이를 수 있지만, 한국전력 같은 유틸리티 기업은 안정적인 수익 구조로 PER이 5~10배 수준일 수 있습니다.
구체적인 예시를 들어보겠습니다. 만약 현대차 주가가 20만 원이고 주당 순이익(EPS)이 2만 원이라면, PER은 20만 원 ÷ 2만 원 = 10배입니다. 이는 현대차가 1년 순이익의 10배로 거래된다는 뜻입니다.
Q2. ROE(자기자본이익률)는 기업의 수익성을 어떻게 측정할까?
ROE(Return On Equity)는 회사가 주주들이 투자한 돈(자기자본)을 활용하여 얼마나 효율적으로 이익을 창출했는지를 보여주는 수익성 지표입니다.
계산: 순이익 ÷ 자기자본 × 100
ROE가 높을수록(예: 15%), 기업이 주주 자본을 가지고 높은 수익을 내고 있다는 의미이므로, 투자 매력이 높다고 볼 수 있습니다. 워렌 버핏을 비롯한 많은 가치 투자자들이 중요하게 여기는 지표입니다.
다만, ROE가 높아도 부채 비율이 높다면 재무 위험이 클 수 있으므로, 부채비율(D/E ratio)과 함께 살펴보는 것이 좋습니다.
구체적인 예시를 들어보겠습니다. SK하이닉스가 1,000억 원의 순이익을 내고 자기자본이 5,000억 원이라면, ROE는 1,000억 ÷ 5,000억 × 100 = 20%입니다. 이는 자본을 매우 효율적으로 사용하고 있음을 보여줍니다.
Q3. PBR(주가순자산비율)을 통해 기업의 청산 가치를 알 수 있을까?
PBR(Price Book-Value Ratio)은 현재 주가가 기업의 순자산(장부상의 가치) 대비 몇 배인지를 나타내는 지표입니다.
계산: 현재 주가 ÷ 주당 순자산(BPS)
PBR이 1배 미만이면(예: 0.8배), 주가가 장부상 순자산보다 낮게 거래되고 있다는 의미로, 저평가 상태일 가능성이 높습니다. 기업을 당장 청산했을 때 주주가 돌려받을 수 있는 가치와 비교하는 개념입니다.
구체적인 예시를 들어보겠습니다. LG화학 주가가 50만 원이고 주당 순자산(BPS)이 60만 원이라면, PBR은 50만 원 ÷ 60만 원 = 약 0.83배로, 주가가 순자산보다 저평가되어 있을 가능성을 나타냅니다. 하지만 시장이 기업의 미래 성장성을 낮게 평가했을 가능성도 함께 고려해야 합니다.
Q4. 시가총액과 자본금은 어떤 차이가 있을까?
자본금은 위에서 설명했듯이 회사를 설립할 때 주주들이 출자한 명목상의 금액이며, 액면가에 주식 수를 곱한 값으로 거의 변하지 않습니다.
반면, 시가총액은 현재 주식 시장에서 평가되는 기업의 전체 가치입니다.
계산: 현재 주가 × 총 발행 주식 수
시가총액은 매일 주가 변동에 따라 달라지며, 투자자들이 해당 기업의 미래 전망에 대해 부여하는 기대 가치를 나타냅니다. 주식 시장에서 기업의 규모를 판단하는 가장 직접적인 지표입니다.
구체적인 예시를 들어보겠습니다. 삼성전자의 자본금은 약 5,970억 원이지만, 주가가 6만 원이라면 시가총액은 6만 원 × 약 60억 주 = 약 360조 원으로, 자본금보다 훨씬 큰 규모입니다. 이는 시장이 삼성전자의 미래 가치를 높게 평가했음을 보여줍니다.
Q5. 배당수익률이 높으면 무조건 장기 투자에 좋은 주식일까?
배당수익률은 현재 주가 대비 현금 배당금이 차지하는 비율입니다. 배당수익률이 높다는 것은 투자금 대비 많은 배당금을 받을 수 있다는 의미이지만, 무조건 장기 투자에 유리한 것은 아닙니다.
성장성
배당을 많이 한다는 것은 기업이 남는 이익을 재투자하기보다는 주주에게 환원하는 것을 선호한다는 뜻이므로, 성장 잠재력이 낮은 성숙 산업에 속한 기업일 수 있습니다. 고성장 기업은 이익을 재투자하여 몸집을 불리는 데 집중합니다.
지속 가능성
일시적인 특별 배당이나, 주가가 급락하여 상대적으로 수익률이 높아 보이는 경우도 있습니다. 꾸준하고 안정적인 배당 지급 능력을 확인하는 것이 더 중요합니다.
배당의 지속 가능성은 배당성향(배당금이 순이익에서 차지하는 비율)이 적정 수준(예: 일반적으로 30~60%, 산업 및 성장 단계에 따라 다름)인지, 그리고 기업이 과거 몇 년간 꾸준히 배당을 지급했는지 확인함으로써 판단할 수 있습니다.
참고 영상 : 주식을 하려면 꼭 알고 있어야 할 기본 지식 | 주식초보 입문서
참고 자료(Reference)
- 한국거래소(KRX) | 코스피/코스닥 상장 요건 (www.krx.co.kr)
- 금융위원회(FSC) | 주식회사의 유한 책임, 채권 파산 가이드라인 (www.fsc.go.kr)
- 한국예탁결제원 | 채권의 종류 및 위험 (www.ksd.or.kr)
- Investopedia | PER, ROE, PBR 설명 및 산업별 비교 (www.investopedia.com)
- 헬프미 | 법인 설립 시 자본금 및 액면가 기준 (www.help-me.kr)
